中国最佳私募基金之定价中国- 第16部分

魏建平：投资的个性（1）
魏建平：“2008中国最佳本土PE管理人”。1986年毕业于浙江大学，上海国家会计学院EMBA，高级工程师。曾任上海某研究所机电设备科科长，亚商企业咨询公司研发部经理、总经理助理等职。现任亚商资本合伙人，上海交通大学中国创业资本研究中心副主任，成都新兴创业投资公司总经理，盈泰投资管理公司总裁，兼任浙江新和成股份公司独立董事、成都纵横科技有限公司独立董事、成都卫士通股份公司董事、四川龙蟒钛业股份公司董事、成都国腾电子技术股份公司董事等职。
　　初见魏建平，给人印象最深的是他的朴实、随和。从上海七零四研究所的高级工程师，到亚商企业咨询的副总，再转战成都，任成都新兴创业投资有限责任公司总经理，魏建平的职业生涯不可谓不丰富。然而就是这种丰富，使得他在创投这块土地上耕耘得满足，且收获丰盈。
　　“我就是喜欢这一行，所以一点也不觉得累。”虽然经常当空中飞人，在全国各地看项目，又由于公司大本营在成都，需要成都、上海两地跑，但他却乐在其中。他甚至说成都悠闲舒适的民风已经传染了他，“不吃辣不习惯了，喜欢那里的氛围”。
　　正因为经常在西部走动，他发掘了不少“冷门”公司、“有个性”的公司。用魏建平的话说，就是“每家公司背后都有一个故事”。
　　1。　“咨询，就是交朋友”
　　魏建平本科在浙江大学学习液压传动与控制专业，作为中科院院长路甬祥的昔日弟子，毕业后顺理成章地在上海七零四研究所任职，开始了研究生涯。
　　研究工作枯燥而辛苦，但在20世纪80年代末90年代初时，都还是“大锅饭”制度，研究所更是论资排辈，拿固定工资，“奖状拿了厚厚一叠”，魏建平觉得付出和获得不成正比，于是毅然选择转换职业跑道。
　　因为兴趣，魏建平转而选择了当时的上海亚商企业咨询股份有限公司。亚商咨询涉及企业战略重组、管理整合的专业咨询服务，为许多上市公司提供专业的收购兼并、重组改制、战略策划、管理整合、管理系统构建等咨询服务。20世纪90年代，国内就有“北联办、南亚商”的说法。魏建平就从一个对管理咨询知之甚少的专业人士开始了全新的事业。
　　“开始的时候很辛苦，因为很多东西都不懂，但因为喜欢，所以学得很快。”魏建平对这份工作的热爱，不仅体现在好学上，他还主动提出要做一些“分外”的工作。“那时候，亚商就是靠老板的资源来做生意，其实已经很不错，但我觉得不够。于是我主动对老板说：‘你愿不愿意付出一些成本，就是差旅费，让我出去多宣传我们公司，让更多的企业了解我们，也让我们为他们服务。’”就这样，魏建平主动跨出了第一步，结果自然是非常好，带来了亚商客户、品牌的双重收获，到现在，亚商已经形成了“走出去”的传统。
　　对于魏建平来说，这一段经历给他带来的不仅是业务上的锻炼，更是千金难买的朋友、资源、经验。“咨询，就是交朋友”，魏建平在采访中，不止一次提到这句话。以往的咨询工作经验，不仅让他给所投资的企业带来非常切实的帮助，让企业有更好的发展，也有利于为他赢得企业的信任，提高自己的议价能力；而且，在从事咨询业的时间内，魏建平凭借自己的真诚和能力，与很多上市公司保持了良好关系，至今，成都新兴创业的股东名单中，还有东阿阿胶、南通科技等上市公司。　电子书　分享网站

魏建平：投资的个性（2）
成都新兴创业投资有限公司成立于2000年11月10日。当年4月，时任证监会主席的周小川表示，中国证监会将尽快成立二板市场。魏建平坦言，当时就是冲着“创业板”去的。
　　当时由于得到成都高新区的支持，魏建平毅然来到成都。当时创投界流行的是“北上广”（北京、上海、广州）。“北上广”优渥的生活条件，也让外资PE们如鱼得水，但成都乃至西南边陲，在当时绝对是投资界的“冷门”区域。对于生在浙江、长在上海的魏建平来说，成都更是陌生。更糟的是，2000～2005年，创业板停滞，股权退出又毫无渠道，“根本没有PE生存的空间”，魏建平表示其中的艰辛尽在不言中。
　　有一段时间为了生存，只好再做起咨询。魏建平谈起那时的艰难，已是淡然一笑。那时，为了锻炼队伍，魏建平还让员工在四川做起了“拉网”式调研，各员工对各地级市、开发区、高新区进行经济普查，查找优质企业，“争取不漏过一条大鱼”。
　　“我们对成都周边太熟悉了，你随便说家什么好企业，我们都了解。”当年的辛勤，换来的是新兴创业在西部地区绝对的“深扎根”，因此，他们挖掘到了许多在旁人看来“冷门”乃至“偏门”的公司。“冷门有冷门的好处，就是竞争少。”魏建平笑言。
　　如今，其投资的中航三鑫（002163）、升达林业（002259）、卫士通（002268）等已登陆中小板，“今年估计还能有4～5家上市，还有创业板的公司。”魏建平难掩兴奋。
　　2。　找到阶段性在发展的行业
　　“要找到好公司，投资眼光是核心的核心。”听起来，这是一句大实话。然而，对于魏建平来说，却是有内在逻辑的。弄明白了这点，找公司很容易。
　　用时髦的投资术语说，魏建平找到“好”公司是通过“自上而下”的方法。首先，就是找到阶段性在发展的行业。目前，魏建平尤其看好消费、国防军工、农业、新能源等行业，侧重于投资中小民营成长型企业，特别是那些细分行业的龙头。
　　魏建平认为，中国正在蓬勃发展的行业就是和老百姓生活息息相关的行业。比如，在发达国家，第三产业占到GDP80％以上，而我们国家仍然以第一、第二产业为主。第一产业成规模的不多；第二产业消耗大量的能源，并且牺牲了环境；发展第三产业是必经之路。
　　“例如上海，就有很明确的目标，要将第三产业提到GDP比重的75％以上。这就是我们需要关注的阶段性发展行业。10年前，没有人提这个，因为那个时候还在解决更基础的问题。但当经济发展到现在这个水平，发展第三产业就是现阶段的重点，这其中一定有机会。”魏建平说得斩钉截铁。
　　“和老百姓生活相关的还有什么？”在此大思路的指引下，魏建平将具有发展潜力的行业一一道来。
　　“城镇化是必经之路，随着越来越多的人进城，土地谁来种？那么农业必然要现代化，与此相关的农业装备行业就有很多机会。”
　　再者，随着中国的崛起，军事力量也必然要随之加强。“西方世界可是已经把中国看成最大的对手呢。”魏建平笑道，言下也充满着自豪感。“但在军事装备上，我们与西方国家其实还有相当大的差距，这方面我们不可能一直用国外的技术，所以在军事装备行业也有机会。”
　　还有近来大热的新能源行业，魏建平对其也相当青睐。他还讲起了“专业术语”，好像找回了当年做工程师的感觉：“根据物质不灭定理，你烧了多少煤，就会释放出多少二氧化碳，环境的破坏不可避免，而且能源又是有限的。连俄罗斯这样的能源大国都制定了未来20年的能源战略规划，中国新能源行业将大有发展。”。　最好的txt下载网

魏建平：投资的个性（3）
找到阶段性有潜力的行业之后，在每个行业中又分出很多子行业，比如风力发电，就可以找到叶片、主机、发电机、褡身、基座、轴承等多个细分行业。
　　“找到大方向，再在这个方向上找公司一定没错。接下来就是在细分行业中找到龙头企业。”魏建平认为，行业最重要，因为选对了行业，自己所投资的公司在这轮金融危机中几乎没有受到影响，“如果说有影响，也无非是上市的脚步放慢了而已。”“选择行业是第一位的，这是工作思路。”魏建平再次强调。
　　选择好行业之后，自然就是要在这个行业的企业中选择最有发展潜力的。但如何判断企业的成长潜力呢？
　　首先肯定是有一些具体指标，如财务数据、管理层经验、核心技术（技术来源）等。最重要的还是管理核心团队有没有发展思路、战略性的眼光。
　　“但是，每个企业有其自身的特点。如果问各种要素中哪项最重要，我只能说都重要，　但在不同阶段，企业的主要问题会有不同。”魏建平解释。
　　在企业发展的初级阶段，有没有好的产品是最重要的，其他因素可能没有那么突出，“产品卖得出去就可以了”。但当企业慢慢做大后，就需要有好的治理结构、激励制度、新产品开发能力来延续企业的发展能力。而当企业到了非常成熟的阶段时，人的因素就是最重要的。“一家企业从5　000万规模，到5亿，再到50亿，是完全不一样的。所以，企业在不同阶段要解决的问题不同，我们关注的重点也不同。”魏建平认为。
　　3。　每家企业背后都有故事
　　魏建平谈起自己投资过的企业时，总会略略停顿一下，思索几秒钟，接着描述道：“几乎每家企业背后都有故事，每家都很有‘味道’。”
　　“投资企业，获得的不仅是回报率，还有内心的成就感。一方面是对自己的肯定；一方面看着企业成长，很有意思。”魏建平对于自己的工作，已经乐在其中。
　　四川多山，魏建平看一个企业往往就要开几个小时的山路。在四川的这几年间，他几乎跑遍了四川每个县级市，看了无数家企业，仅成都一地，他就至少看过1　000家。四川很多县级市的条件并不好，不要说五星级了，宾馆基本都只有招待所的水平。“我们都是中国人，都是苦日子出生。”魏建平笑着说，自己没那么娇嫩。
　　谈到条件艰苦，魏建平印象最深