直击华尔街风暴2- 第5部分

　　芮成钢：有观众提出这样的问题，美国金融机构在这次危机中的损失是个天文数字，损失的钱都到哪去了？　　　

　　曹远征：蒸发了。东西还在，只不过变得不值钱了。比如说老百姓买的房子，原来花100美元万买的，现在房子只值50万美元。房子还是你的，但价值不值100万美元了，损失了一半，损失的是价格。　　　

　　芮成钢：有观众想了解金融风暴对中国房地产影响多大，中国房价的走势到底会是什么情况，是涨还是跌，现在买房子合适吗？　　　

　　曹远征：中国的房地产和美国房地产政策不一样，中国房子有需求，还在城市化过程中，而美国已经饱和了，是通过创造金融工具鼓励人们买房子，最后泡沫就破裂了。从这个意义上讲，我们对中国房地产还是看好的。　　　

　　如果对个人买房来说，任何时候都要看你的支付能力，以及是否喜欢那个房子，而不在乎价格。如果要作为投资，可能需要考虑价格和购买时机。　　　

　　芮成钢：您个人认为目前房地产的情况是健康的吗，是在把泡沫挤出去吗？　　　　　　　　　

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第10节：直击华尔街风暴2（10）　　　　　　　　　

　　曹远征：是这样，我觉得跟住房体系改革相关，过去是以卖为主的住房制度，现在很可能是以租为主，这时候正是转化时期。　　　

　　克鲁格曼说：“我担心的景象是，全球经济陷入日本20世纪90年代时的窘状，世界将陷入一个零利率、通货紧缩、毫无复苏迹象、暗无天日的泥淖中。”　　　

　　【背景资料】全球经济将陷入暗无天日的泥淖中？　　　

　　美国经济已被美国全国经济研究局（NBER）确诊陷入“二战”以来最严重的一次衰退，这让即将离任的美国总统布什拉响了美国经济的警报。　　　

　　布什在2008年12月1日表示，如果政府不采取强有力的措施，美国可能面临比大萧条时期更糟糕的衰退。　　　

　　布什当日接受美国广播公司（ABC）专访时透露，保尔森和伯南克已经双双向他发出经济警报，“当财政部长和美联储主席都作出这样的表示，就说明拉响警报的时刻到了。”　　　

　　作为世界最大的经济体和最重要的引擎之一，美国经济能否复苏，无疑将成为决定世界经济走势的最重要因素。全世界都在焦虑地关注着，美国新任总统奥巴马能否带领美国经济走出低谷。　　　

　　面对60年来最严重的金融危机，2009年世界经济将面临严峻挑战。国际货币基金组织指出，对于世界经济而言，好消息是随着各国采取紧急应对措施，世界经济很可能已经从“金融灾难”的边缘走了回来；但坏消息是受金融危机影响，世界实体经济正受到越来越大的冲击，从而走向“大萧条”。　　　

　　国际货币基金组织2008年11月6日发布最新预测说，随着金融业“去杠杆化”持续进行以及投资者和消费者信心下降，世界经济增长前景恶化。在其最新预测中，该组织大幅下调了2009年世界经济增长预期。国际货币基金组织预测，2009年世界经济增速将仅为2。2％，不仅低于2006年的5。1％和2007年的5。0％，也低于2008年预期的3。7％。其中，2009年发达经济体经济将下滑0。3％，这将是战后发达经济体经济首次全年出现负增长；新兴和发展中经济体经济增速也将显著放慢，但仍有望达到5。1％。　　　

　　除国际货币基金组织外，另一权威机构世界银行也大幅下调了2009年世界经济增长预测。世界银行在其2008年12月9日发布的《2009年全球经济展望》报告中说，2008年秋美国次贷危机演变成一场全面的金融危机，随着金融危机愈演愈烈，新兴和发展中经济体也受到不利影响。在这种背景下，无论是发达经济体还是新兴和发展中经济体，其经济增长前景都显著恶化。　　　

　　总结报告内容时，世界银行专家提及工业国家以前经历的经济“大萧条”，认为明年世界经济可能面临20世纪30年代以来的最严重情况。　　　

　　报告预测，全球经济2009年将竭力维持0。9％的增长，预计2008年将实现2。5％的经济增长速度。如果世行预测准确，明年将成为1982年以来全球经济增长速度最慢的一年，当年的经济增速仅为0。3％。　　　

　　世界银行首席经济师尤斯廷·林说：“金融危机可能造成经济‘大萧条’以来最严重的经济衰退。”　　　

　　世界银行强调，由于消费者缩减开支，2009年世界贸易将大幅下降。2006年世界贸易增长9。8％。世界银行报告预测，2008年世界出口将增长6。2％，进口将增长5。4％。但2009年全球进出口总量可能收缩2。1％，进口将萎缩1。8％。如果世界银行预测准确，2009年世界贸易状况将比1975年还糟糕，当年全球贸易收缩1。9％。　　　

　　根据世界银行预测，长期推动世界经济的发展中国家也难逃金融危机影响，明年将普遍经历增长减速。　　　

　　报告预测，发展中国家2009年经济增长为4。5％，明显低于今年6。3％的预期增长速度以及去年7。9％的增速。　　　

　　世界银行负责国际经济分析和预测的经济师汉斯·蒂默认为，发展中国家经济明年不至于衰退，但增长减速明显不可忽视。“在发展中国家，哪怕没有负增长也感觉像经济衰退，”他说。“我们估计，发展中国家当前的经济增长潜力为6。5％，如果经济以4。5％的速度增长，就意味着低于潜力2个百分点，”蒂默说。“这有可能出现工厂倒闭、失业增多的情况。”　　　　　　　　　

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第11节：直击华尔街风暴2（11）　　　　　　　　　

　　世界银行报告说，金融危机对发展中国家实体经济的不良影响已初步显现。在印度和南非，汽车销量已经分别下滑15％和30％。　　　

　　受金融危机影响，全球资金流动明显减少，对发展中国家的经济打击尤为沉重。世界银行预测，明年世界投资增长只有3。4％，远远低于2007年13％的增长速度。“因为高收入国家经济衰退、出口信贷干涸以及出口保险涨价，发展中国家的出口机遇将迅速消退。”世界银行报告说。　　　

　　2008年荣获诺贝尔经济学奖的保罗·克鲁格曼也表示，世界经济可能面临日本经济过去长达10年的漫长衰退。克鲁格曼说：“我担心的景象是，全球经济陷入日本20世纪90年代时的窘状，世界将陷入一个零利率、通货紧缩、毫无复苏迹象、暗无天日的泥淖中。”日本当时的状况被称之为“失去的10年”。克鲁格曼说：“不幸的是，看起来这个景象极易出现。”他还指出，最糟糕的情况是，其中陷入大麻烦的部分国家会发生一系列异常严重的危机。　　　

　　目前一些地区已经出现与20世纪90年代至21世纪初的阿根廷及印尼情况类似的经济和政治危机前兆，尤其是在欧洲周边地区，冰岛和拉脱维亚都属于欧洲受金融危机打击最严重的国家。　　　

　　克鲁格曼认为，世界经济低迷状况可能会一直持续到2011年，甚至更远。　　　

　　在华尔街之前经历的数次危机中，警惕“大萧条”重演都是市场极易发生的联想。幸运的是，此前的联想从未真正发生。这一次，类似的担忧仍旧是多虑吗？　　　

　　【相关链接】华尔街回望1929　　　

　　研究“大萧条”的著名学者本·伯南克也许不会想到，有一天他会在美联储主席的位置上，与另一场可能发生的“大萧条”作战。　　　

　　美联储前主席格林斯潘将此次次贷危机引起的金融危机看作是1929～1933年“大萧条”（the　Great　Depression）以来华尔街遭遇的最严重危机，百年一遇。　　　

　　“将结束于1929年的投机风潮与现在的房地产泡沫做比较十分诱人，却是误导。”10月4日出版的英国《经济学家》如是评论，不过，包括《经济学家》在内的多家西方媒体仍将“大萧条”与当前的金融危机作对比，美国《时代》周刊干脆将当前的危机称为Depression　2。0。　　　

　　其实，在华尔街之前经历的数次危机中，警惕“大萧条”重演都是市场极易发生的联想。幸运的是，此前的联想从未真正发生。这一次，类似的担忧仍旧是多虑吗？　　　

　　一、危机表象似曾相识　　　

　　银行破产，保险机构告急，贝尔斯登、“两房”、雷曼兄弟、AIG这些曾风光无限的华尔街巨人接二连三倒下，对未来的恐慌充斥华尔街，这一幕与七十多年前的“大萧条”何其相似。　　　

　　在美国《华盛顿邮报》的专栏作家罗伯特·塞缪尔森看来，两场危机的相似之处在于，美国人在危机前都债台高筑。他在评论《是1929年再现吗？》中写道，上世纪20年代人们向银行借钱购车、买家电，而在过去十年，人们则疯狂举债购房。这直接引发了金融体系的动荡，而金融系统的动荡也正是两次危机的共同表象。　　　

　　“大萧条”始自1929年10月24日的“黑色星期四”，当天，道·琼斯工业指数暴跌，在28日的“黑色星期一”，股指更是狂泻13％，29日再跌22％。在接下来的3年里，美国股票市场缩水89％，在1932年7月到达历史低谷后，直到1954年才回到了1929年的最高水平。当时，绝望的储户们狂敲银行的大门是常见的街景。　　　

　　这场持续到1933年的“大萧条”比以往任何一次经济衰退所造成的影响都要深远得多。在这期间，美国钢铁公司的股票从262美元下降到21美元，通用汽车公司的股票从92美元降到7美元，国民经济的每个部门都受到了相应的损失。　　　

　　事实上，这次金融危机非常严重，有些数据堪比大萧条时期。在美国，道·琼斯工业平均指数经历了自1914年以来的周最大跌幅。从一年前的最高点以来，股市市值损失约为11万亿美元，占GDP的80％。只有1929