计”。
利用“合并会计”进行会计操作，与以自身为对象进行会计操作相比，企业能够获取更多“利润”，或可冲销更多费用。企业在推行并购方案期间，或在向事业组织与匿名组织等特殊团体进行投资时，利用“合并会计”虚增获利，所产生的效果往往更加显着。
我们在对“合并会计”进行深入分析时，会发现此中存在诸多手法，在此，我仅就三种较为典型的方法向各位读者作一下介绍。
低价收购获利增长的企业，作为“合并会计”的对象
此法在各类利用“合并会计”虚增获利的技巧中，可谓最为简单。“当会计年度核算已近尾期，方知本期获利不足”，“仅依靠发展主营业务，已无法提升业绩，因此需要制造获利增长的假象”……此时，并购其他公司便成为企业的最佳选择，而并购的最佳对象则是股价尚处于低位的企业。
利用并购拉升获利时，该选取哪类企业为对象……测试某企业股价低廉与否，一般以市盈率（PER）为衡量标准。市盈率的计算公式为“每股市价/每股盈余”。以某公司为例，假设其每股市价为500日元，每股盈余为50日元，将其代入上述公式，便可得出该公司的市盈率为10。市盈率越小，表示该公司的市场价值越低。
我们再来举个例子。假设F公司市盈率为80，前期净利润为20亿日元。期末时，F公司经营者手持财务报表思考：“如果要在账面上拉升获利，只能趁现在了。是否可以将20亿日元的净利润提升为40亿日元呢？”将净利润增加一倍，这一想法虽然非常大胆，但只要选准并购对象，此构思绝非痴人说梦。不过，经营者要如何才能达到这一目的呢？
若要实现目标，F公司的经营者首先要去寻找获利可达20亿日元的并购对象，F公司的20亿日元净利润与该公司的20亿日元合二为一，其获利总额便可达到40亿日元。其实，这无非是一道简单的加法计算题而已。
选择“一本万利”的并购对象……为使并购收获“一本万利”的成效，经营者必须在下述步骤中使用一定的脑细胞。
将市盈率计算公式中的“每股市价”替换为“公司市值”，将“每股盈余”替换为“获利总额”，我们便可求出F公司的市值为1 600亿日元（20亿日元×80）。如果F公司准备收购市盈率同样为80的公司，则必须支付1 600亿日元的资金，此收购价似乎太高了。
但是，如果F公司经营者能够找到获利为20亿日元，且市盈率较低的企业（如只有12倍左右），那便另当别论了。如此一来，F公司只须准备240亿日元（20亿日元×12）便可着手进行收购。读到此处，你一定会问：“存在这种公司吗？”事实上，符合上述条件的未上市公司不在少数。
下面，我们继续来观看企业创造奇迹的过程。在成功完成并购后，F公司的净利润会迅速增长为40亿日元。如果市场变化如同教科书中加减乘除那样简单、合理，便应在F公司完成并购后立即作出相应反应，如此全新的F公司其市盈率应为46＇（80＋12）÷2，图3…6）＇。但事实并非如此，F公司的市盈率不会迅速降至46。
会计操作基本技巧三：通过合并报表虚增获利（2）
在完成并购之后，F公司的市盈率较之以往自然会存在某种程度的下降，但由于原来高达80，因此即使其市盈率在并购后有所下降，最多也就降至60～70。我们设定F公司下降后的市盈率为60，那么它的市值便是 …… 40亿日元（净利润）×60=2 400亿日元。
此结果一定会令读者朋友感到大为惊奇。并购对象的市值分明只有240亿日元，但新的F公司其市值竟高达2 400亿日元，涨出800亿日元（2 400亿日元…1600亿日元）
图3…6收购的诀窍在于“购买便宜的公司”
问题的关键在于“商誉效应”……在借助“并购”虚增获利的技巧中，有一个不可忽视的关键性因素。
在推行并购案时，如果并购价高于并购对象所具资产及负债的公平价值（如高价收购），那么企业可以将高出部分以“商誉”为名，认列在资产栏的无形资产之中。
我们必须注意……商誉这一无形资产并不具备折现价值。或许读者朋友已经想到，“我似乎在第二章中读到过类似内容……”的确如此，你没有记错！商誉只是日后须花费几年或十几年摊提的费用而已，资产栏中的商誉一项其实就是对此添加的一份备忘录（某些采用美国会计准则或国际会计准则的企业，根本无须摊提商誉。而且，是否必须摊提商誉这一问题，目前在日本会计准则、美国会计准则和国际会计准则中均有不同规定。2007年8月，负责审议日本会计准则的企业会计准则委员会ASBJ宣布，日本会计准则将于2011年6月前完成国际化转变）。
此外，就企业的立场而言，即使完成并购后必须摊提商誉，只要能够确定收购其他企业能够增加本公司的市值和净利润，经营者最终还是会作出并购的决定。因为只要手中拥有充足的资金或股票作为交换筹码，便无须多虑，单单凭借收购其他企业这一举措，获利便可不断获得增长。
其实，2004年前后活力门公司之所以能够飞速成长，正是因为使用了这项会计操作技巧。据说，活力门公司在大举收购其他公司时，其高层管理人员曾公开宣称：“只要收购后，其相对获利高于商誉摊提费用的公司，我们都愿意评估收购的可能性，因此希望各位同人能够多多提议。”正是因为其经营者认为，投资人不会仔细检验资产负债表，活力门公司才会如此肆无忌惮地采用此法制造获利成长的假象。
就“活力门”事件而言，最大问题就出在过度粉饰账面，制造获利假象。不过，以往的投资人竟认为，由并购提升的获利与自然成长具有同等价值。也许，这才是真正的问题所在。
诚然，并不是说所有的并购行为都不值得认同，我们不能否定那些因企业发展需要，扩充自身设施的正常投资。如果是为了增强自身实力，推行并购案，将同行业企业纳入麾下，这无可厚非；但如果是为了拉升营业额和获利，从而推行毫无意义的并购案，这种行为便值得我们质疑了。企业以此并购案为手段拉升获利时，其破绽将会完完全全展现在营业现金流量表与投资流量表上。
关于商誉如何在合并报表编制中进行冲销（合并核算调整），我将在第五章中为大家作一个详尽介绍。现在，请读者朋友们首先记住一点……商誉或合并核算调整等项目绝非资产，而只是将来需要摊提的费用。
另外，在商誉这一问题上，日本目前的会计准则仍采用定期摊提的方式。而在国际上，商誉已被资本化，进行减损处理。所谓减损处理，即当外购商誉能够正常增加企业收入与获利时，企业无须分期摊提商誉费用；但当企业获利成长出现停滞、下滑等状况，或达到一定条件时（称减损测试），则会一次性冲销商誉费用。日本预计在2011年以前，在商誉的会计处理方面统一改用减损测试的方式，届时，商誉的会计处理会变得更为复杂。
会计操作基本技巧三：通过合并报表虚增获利（3）
必须注意股权公允价值变动损益
下面，我们再来解读一下一种难度略高的会计操作技巧，即操纵股权变动损益虚增获利。当某企业下辖子公司进行第三方现金增资时，企业将所得股份通过“市价”加以计算，随后再重新评估全部股份价值。
获利不足时，企业会将所持子公司部分股票以高价抛售给关系密切的特定客户，如此一来，会计审核时则会误以为其所售价便是该股票市价，于是便会对企业的市值进行重新评估。
结果，在现金流量表中，属投资现金流量范畴的第三方现金增资，其数额便会有所增加，从而制造出获利增长的假象。
通过“投资事业组合”等伎俩，将不良资产与损失移向“转投资公司”
前面提及的利用合并财务报表虚增获利的方法，尚属正当行为，毕竟企业要在合法的范围内制造获利假象，动作幅度还是会受到一定的限制。
不过，另有一种方法的操作技巧则是以钻法律漏洞为主……制作秘密账簿，遮掩会计操作。某些企业会将运营状况不佳的资产或损益，转向合并报表范畴之外的公司，就像“遮盖腐烂物”一样。企业在大幅粉饰财务账面时，往往会选择采用此法。
众所周知，2005年爆发了“佳丽宝”事件。下面就让我们以此为例，共同研究一下这种粉饰账面的手法。日本佳丽宝公司通过贸易商收购其麾下子公司的滞销品……合成纤维毛毯，随后与数家关系客户相互勾结，做出谈成毛毯生意的假象，进行虚假交易，这便是所谓的“太空漫步”手法（图3…7）。不过，不断收购子公司不良库存的佳丽宝公司，其本身损失最后亦达到了522亿日元。
图3…7日本佳丽宝的“太空漫步”
在此事件中，每一家协助佳丽宝从事不法交易的企业，都不属于佳丽宝合并财务报表范畴之内。然而，当有关部门对这些企业的董事会成员进行深入调查时发现，其中半数以上董事都出身于佳丽宝。“虽然这些企业表面上都不是佳丽宝的关系客户，但事实上却由佳丽宝所支配，而且在会计方面又无须纳入合并报表。一定是这样。”……正是抱着这种疑问，调查人员才将合成纤维毛毯所牵连的一系列虚假交易，最终全部揭发出来。
而在一度震动东京股市的“活力门”事件中，主角活力门公司不仅非法操控下属子公司，甚至还对自己的投资事业单位加以非法操纵。活力门公司将子公司的交易获利转移到投资事业单位身上，然后再设法回流到总公司账面，借以虚增获利。该事件爆发后，由于波及范围极广，影响甚大，因此日本府当局及会计师对各投资事业单位进行了更为严�