新的广告模式虽然吸引了第一批客户广告订单，但是由于投入巨大，江南春越来越〃骑虎难下〃。第一批液晶显示屏的平均价格是8000元，抛开和物业合同有关的费用不谈，300台液晶的价格就在240万。更重要的是，区区50个写字楼的覆盖率不足以吸引更大的客户进行长期的广告投入，江南春必须在极短的时间内迅速地扩大写字楼的覆盖面积，那么产品成本和人工成本就会骤升，盈利需要一个临界点，但这个临界点到底是需要突破多少座写字楼，江南春的心里也没有数，但给自己留了一个烧钱3000万的底线。
〃到了2003年5月份的时候，写字楼已经扩大到100多栋，但还是在烧钱，我就觉得自己蛮尴尬。毕竟烧的是自己的钱，当时感觉心里很痛、昼夜不眠。后来烧得麻木了，感觉烧的不是钱，而是十年当中的青春岁月。十年当中花了这么多努力，短短几个月就哗哗地给花掉了，这个时候的压力是从来没有遇到过的。〃回忆当时的情景，早已经走出困境的江南春还是笑得有些苦涩。
如果此时的江南春不追加投资，不仅前期投下的钱打了水漂，而且苦苦思索才得来的新媒体模式就会胎死腹中。但如果继续烧钱，烧到何时才是尽头？万一到最后是〃赔了夫人又折兵〃，十年的成果有可能因为这一次决策失误而功败垂成。
〃山重水复疑无路，柳暗花明又一村〃，就在江南春压力最大、眼看就要顶不住的时候，一个手握大笔风险投资的人主动找到了江南春。
那个人是软银公司上海办事处的首席代表余蔚。
分众传媒上海总部位于江苏路的兆丰世贸大厦，而这个楼曾是软银亚洲在中国的总部，分众传媒正好和软银处在同一层楼，这样江南春和余蔚抬头不见低头见，所以也就成了见面可以聊一聊的朋友。一开始，余蔚只知道江南春做广告，后来闲聊当中得知了江南春正在专注做楼宇液晶广告。说者无心，听者有意，余蔚又从其他途径详细了解了一下江南春独创的新媒体项目，还有他十年来的创业经历。一番认真详细地调查之后，余蔚决定找江南春好好聊一聊，三个小时聊完之后，余蔚已经和江南春达成了初步融资协议。最后，软银决定注资分众。
〃我做生意的习惯，一个是从来不借钱给别人，另外一个是从来不向别人借钱，至于融资，内心从来没有打开过这样的想法。但是烧了半年钱，还是没有起色，我就知道我先前对这个项目的估价过于简单了，从资金以及各项资源上存在很多难度，所以要想做起来，融资是当时我能决定的最好的选择，毕竟众人拾柴火焰高。〃对于从〃烧自己的钱〃到〃烧别人的钱〃，江南春向《人力资本》坦诚自己的转变心路。
风险投资商的加入帮了江南春的大忙。随着软银加入，经过几轮融资，鼎辉国际投资、DFJ、高盛等数家投资公司纷纷将巨资注入分众。有了钱之后的江南春，迅速地带着他的液晶显示屏在全国跑马圈地，不仅仅是写字楼，还包括大卖场、公寓以及高尔夫球场、医院等场所。到2004年年底的时候，总营业收入已经到2。4个亿，总共有1。5万块液晶屏和部分等离子电视挂在全国各地不同楼宇电梯旁的墙上。
登陆纳斯达克的意义
很多中国公司在美国股票市场获得了成功，包括江南春所佩服的陈天桥。为了把公司做得更大，江南春想到了去美国纳斯达克上市融资。
如何能够打动美国资本市场呢？江南春为自己的分众传媒找到了四大特点：
第一，高技术的表现能力，和电视广告差不多；
第二，受众〃分众化〃而不是〃大众化〃，针对不同的楼宇和不同的人群；
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第24节：江南春：虚荣心让我成功（7）
第三，在特定的时间内播放相对应的广告；
第四，强制性接受，在等电梯特定的空间内只能看液晶广告。楼宇液晶广告的这些特点是企业客户所感兴趣的，他们也希望自己的产品广告能够准确地到达目标受众。
这样的一个故事加上中国这样一个庞大的市场已经带给分众的滚滚利润，江南春相信他的这种商业模式一定会打动美国资本。而事实也证明了这一点，分众传媒在纳斯达克融资额是中国概念股当中最多的！
就在江南春经过2002年一年的摸索开辟出楼宇液晶广告市场之后，一家名为聚众传媒的公司异军突起，开始抢占分众传媒未曾占领的楼宇市场，凭借超低价格的战略，很快地成为分众在这个领域唯一的竞争对手。面对聚众，江南春不愿意做太多的评价，只是强调有很多公开的数据可以清楚地表明两者在市场上的占有率，并且为在2005年获得经500名知名广告主评选出的〃中国最具销售力的户外媒体奖〃而骄傲不已。但是从江南春表情当中，还是能感觉出聚众带给分众的压力。不难想象，一直希望创造出一个产业并且立刻形成垄断地位的江南春，由于聚众的出现，不能全力出击，还要分心去防御对手。更重要的一点是，中国市场这么大一个蛋糕，除了分众、聚众之外，还会不会有新的竞争者在觊觎？
〃我觉得恰恰相反！〃江南春坚定地回答《人力资本》，〃其实，竞争对手只有一个时间段可以对我形成威胁，那就是当我研发完液晶显示屏，然后在写字楼开始装机器的三个月之后，竞争对手可以跳过研发的过程，直接跟我竞争写字楼。一年之后，有企业再想进来做这个其实已经没有机会了，因为这时候我已经形成了壁垒，对持续性资源的战略壁垒。上海高档写字楼有多少个，这个是固定的，每年的变化不大，你把主要的写字楼拿下，基本上你就把握住了这些持续性资源。因为你签了长期的、独家的合同，并且到期之后你有优先续约权，这样你就把竞争对手排除在外了。这个楼是你的，别人永远打不进去。〃
江南春之所以如此自信，除了在中国广告界浸淫10年后对中国传媒广告市场的把握之外，2005年7月份通过在美国纳斯达克上市所融得的1。7亿美金，也是江南春心中的一颗定心丸。无论是分众，还是聚众，还是潜藏在阴影下等待时机出手的〃大鳄〃，在〃圈楼运动〃中，资本的实力还是一个很重要的元素。有了纳斯达克这一笔进账，加上江南春坐飞机只坐经济舱，住酒店只住三星级，除了晚上洗个脚没有别的奢侈爱好，一天工作16个小时，〃虚荣心〃下折射出的强大的〃进取心〃，这些性格元素加起来，短时间内想动摇江南春〃广告首富〃的地位，似乎不可能。
〃那么，你觉得对你最大的危机是什么？〃记者追问。
〃我觉得我们最大的问题是人力资源。中国聚集了很多传媒业和广告业精英。当时我做广告的时候接触了很多人，谁从我手中抢过钱，我就知道这些人有多厉害。然后，我就打电话一个一个跟他们谈，想尽办法把他们挖过来。〃就这样，凤凰卫视华东区总裁陈从容、实力传播集团的户外媒体副总经理陈岩、媒体伯乐集团全国客户总监张家维、北京凡恩畅美广告有限公司董事长刘雪渊相继被江南春招至麾下，又成为了他向外界展示〃虚荣〃的资本。
〃如果用几个关键词来总结你为何取得今天的成功，你会选哪几个？〃握手告别，记者突然问。
〃创意、想象力、虚荣心！〃江南春笑着回答。
文/陈斌
采访/陈斌姜继玲
后续
2006年1月9日，分众传媒以3。25亿美元的价格取得聚众传媒100％的股权，聚众成为分众的全资子公司。
李宁
从106块金牌到
16亿身价
16年弹指一挥间，从昔日的〃体操王子〃到今天的〃财富明星〃，李宁经历了哪些苦与痛、快乐或忧伤？从一个优秀运动员向一个成功商人转化，他的心路旅程有多远？
〃我是一个有着14年企业经营史的企业家，请不要再把我看作一个明星偶像。〃
虫工木桥◇BOOK。◇欢◇迎访◇问◇
第25节：从106块金牌到16亿身价（1）
已经从人们视线中淡出多年，昔日夺得106块金牌的〃体操王子〃李宁又重新站到了台前，说这话的时候是在2004年6月李宁体育用品有限公司在香港上市而举行的招股说明会上。台上站的已不再是当年那个意气风发、有着迷人笑容的清纯少年，而是一个身体结实而偏矮小、两鬓泛白、一脸沧桑的中年人。〃我现在是一个商人〃，他一再解释说。
李宁股票（2331。HK）于2004年6月28日正式在香港主板市场上市，作为第一家在香港上市的国内体育用品品牌，开盘当日，开盘价即上涨了8％，在香港公开发售的认购数量为暂定发售股份总数的132。2倍，国际配售也出现了约11倍的超额认购，李宁股票受到资本市场的追捧。作为李宁公司董事长，李宁及其家族控制着46。294％的公司股票，共456484000股，以本文发刊时的交易价3。675港元计算，李宁身价高达16。77亿。
从1988年李宁退役到2004年李宁（公司）上市，16年弹指一挥间。而李宁本人从昔日的〃体操王子〃，到今天大受资本市场追捧的〃财富明星〃，这种转变不可谓不大，而且这种转型的成功，在中国为数众多的世界冠军中，屈指可数的只有李宁一个。
他是如何做到的？他经历了哪些苦与痛、快乐或忧伤？从一个优秀运动员向一个成功商人转化，心路旅程有多远？
第一部分
转型：离开竞技场，进入商场，谁的魔力？
106块金牌来之不易
1963年，李宁出生在广西柳州一个教师家庭，他7岁开始练习体操，17岁进入国家体操队。1981年，18岁