患�*小说没有具体标准，可是他一眼就能判别这部小说是否属于*小说。
巴菲特认为，不同类型的上市公司所具有的投资风险是不同的，但有一点非常明确：如果投资者能够做到集中投资，就能在降低投资风险的同时，取得较高的投资收益率。
虽然集中投资在短期内的投资收益率波动可能会很大，可是从长期看，收益率一定会非常高。相反，如果迷信分散投资，由于分散投资方式的风险居高不下，投资者最多只能取得相当于市场平均水平的投资回报率。
研究表明，从1987年到1996年这10年间，伯克希尔公司投资的主要股票品种平均年收益率高达，比同期标准普尔500指数的年平均收益率高出个百分点。
取得这样高的投资业绩，与巴菲特自觉规避投资风险是分不开的。说穿了，他的方法并没有多少神秘，简单地说就是“集中投资＋长期投资”。
测算表明，如果巴菲特不是将主要资金投向可口可乐公司、吉列公司那样的明星企业股，而是平均分配于这些明星股，年平均收益率就会降低到，下降个百分点。不要小看这个百分点，这意味着伯克希尔公司的年平均投资收益率相对于标准普尔500指数的优势，会由此下降。（％÷％＝）
再进一步说，如果巴菲特不是集中投资于这些明星企业股，而是分散投资于纳入当时股票指数的50种股票组合，每只股票都去投资2％的比重，这时候的投资收益率就只剩下了，与同期标准普尔500指数年平均收益率相比，基本上没什么优势可言。
巴菲特的搭档芒格，当年在管理他自己的合伙公司时，也是把资金集中投向于少数几只股票的。实证表明，从1962年到1975年的14年间，他的年平均投资回报率以标准差计算波动率为33％，接近于同期道·琼斯工业平均指数波动率的2倍（同期道·琼斯工业平均指数波动率为）。
可是这样大的波动率又能说明什么呢？能够简单地说明投资风险巨大吗？不能。要知道，芒格在这14年间取得的年平均回报率高到，相当于同期道·琼斯工业平均指数年平均回报率的4倍（同期道·琼斯工业平均指数的年平均回报率为）！
【投资心法】虽然衡量股票投资风险的难度很大，要做到精确衡量更不可能，可是规避股票投资风险的方法却很简单，那就是“集中投资＋长期投资”。
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学记者采访掌握一手资料
投资的一切就是作出一份调查报告。
——沃伦·巴菲特
【巴菲特投资策略】
巴菲特认为，投资股票也要像记者采访一样，学会掌握第一手资料。投资者有了对上市公司建立在可靠基础上的第一手资料，才能对这只股票作出正确判断，从而避开投资误区。
1962年，巴菲特发现戈登·沃特斯美国制造公司的股价已经不到公司净资产价值40％的比例了，这一重大发现就是巴菲特像记者采访一样掌握到的真实情况。他对《福布斯》杂志记者说，如果他不是深入挖掘，而是到这家公司去拜访，哪怕遇到沃特斯本人，也不可能得到这样的情报。
当年率先报道水门事件的华盛顿邮报记者之一鲍勃·伍德沃德，有一次向巴菲特请教怎样才能赚得更多的钱。巴菲特说，你可以去投资呀。可是对方说，我对投资一窍不通，那怎么办呢？
巴菲特说，其实投资一点都不难。说穿了，投资要做的一切，就是要你做一份调查报告。然后，巴菲特详细告诉他具体操作办法：首先是设计一篇详细、深入的报道思路；然后，为了写这篇报道，你自然而然会提出许许多多问题，并且根据这些问题去收集素材；最后，当你这些素材收集完了，你就对准备投资的对象有了一个清晰而完整的了解。建立在这种基础之上的投资，基本上不会有多大风险。
巴菲特自己的许多投资决策，就是通过这种方式作出的。如果他对上市公司进行估测时，认为仅仅根据所得到的文字资料还不够，就会深入现场进行一些非正式调查。
巴菲特曾经想投资斯图德贝克公司，可是有点吃不准，于是前往这家公司实地考察，得知该公司的主要产品是汽车上用的副产品屏蔽双绞线。
巴菲特去实地了解时，该公司并不愿意告诉他这种产品的生产过程，所以他无法得知这种产品的具体产量有多少、公司内在价值如何，采访似乎就只能到此为止了。
不过这时候他已经知道，这种产品的主要原料来自联合碳化物公司，并且已经搞清生产一罐车屏蔽双绞线需要多少成本。这样，他只要知道有多少油罐车数量，就能推断出上述一系列数据来了。
接下来，巴菲特在1965年专门用将近一个月时间，去堪萨斯城车站核实油罐车数量，并且追踪这一数据。后来，当他发现油罐车发货数量增加时，马上买入斯图德贝克公司的股票，股价当即从18美元上升到30美元。
巴菲特的父母当年是在学校报社认识的，而巴菲特本人曾经也是华盛顿邮报的一位非常勤奋的小报童。成为投资大师后，他和许多著名媒体的高级记者成了朋友。他曾经说过，如果他不是选择商业，很可能会成为一名记者。
确实，在巴菲特的股票投资中，就能看出他具有一名记者在编辑、制作方面应该具有的一切天分。他对那些价值被严重低估的行业和上市公司进行研究，总是具有非常敏锐的商业意识，并且又有记者采访般的独特眼光。
巴菲特一生引以为荣的投资华盛顿邮报事件，也是通过这种“采访”作出的决策。
1993年10月27日，他在哥伦比亚大学商学院发表演讲时说，1973年他是以每股4美元的价格买入华盛顿邮报股票的。这意味着什么呢？当时的华盛顿邮报并没有外债和内债，这就意味着从企业内在价值看，它的股价应该在20美元左右；而实际上，直到1981年，它的股价才达到这个水平。
他说，那时候你如果问任何一位商业界人士，他们都会告诉你华盛顿邮报值4亿美元。如果你要把这笔资产以8000万美元的价格拍卖出去（相当于每股4美元），哪怕凌晨2点都会有许多人来排队竞买。更何况，经营这家公司的管理层坚强有力，而他们自己也在其中占有相当一部分资产份额。
经过这样一番“采访”和推理，巴菲特得出结论说：“这笔资产可以说是绝对安全的。即使是把自己的全部资产投入到其中，我也不会感到担心。一点也不会担心。”
【投资心法】股票投资的前期工作就像记者采访，重要的是要能得到扎扎实实的第一手资料，并且具有独特眼光。建立在这种基础上的投资决策，能够有效避开投资误区。
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成功的投资者会掌控情绪
你不需要成为一个火箭专家。投资并非智力游戏，一个智商为160的人未必能击败智商为130的人。理性才是最重要的因素。
——沃伦·巴菲特
【巴菲特投资策略】
巴菲特认为，股票投资切忌受人情绪干扰，从而导致错误决策。要想在长期投资中取得成功，智商并不是最重要的，比智商更重要的是情商。智商高不如情商高，这一点已经越来越受人重视。
巴菲特说，他周围的许多人智商都比他高，工作时间更长、更努力，但是他的特长是更理性，善于掌控情绪。他说，你必须能够控制住自己，不让情绪左右你的理智。保持理性，才能战胜不理性的市场。我们没有必要和别人比聪明，但却有必要和别人比自制力。
许多人读书很聪明，可是走向社会后却混得不好，往往就证明了这一点。做任何事情是这样，股票投资当然也不例外。
巴菲特的老师格雷厄姆认为，对待股票价格波动的正确态度，是所有成功的股票投资的试金石。从经验看，成功的股票投资者，往往都是那些个性稳定的人。如果你具有数学、财务、会计方面的高超能力，却无法控制自己的情绪，你就很难从股票投资中获益。
从这一观点出发，巴菲特认为，决定股票投资成功的最重要因素，是投资者的性格而不是他的能力。
他说，他个人认为，目前的证券分析和50年前没什么不同，他也根本没有再去学习股票投资的基本原则。现在的一些股票理论，基本上还是当年他向格雷厄姆学习的那些内容。投资者需要的是一种正确的思维模式，其中大部分内容都可以从格雷厄姆所写的《聪明的投资人》一书中学到。现在的关键是，在学了这些东西后，要用心去思考真正下工夫就能充分了解的股票。再加上合适的性格，股票投资就会做得更好。
巴菲特在给《聪明的投资人》一书第四版所写前言中特别提到，股票投资要想取得成功，必须学会控制自己的情绪。如果读者能够遵照格雷厄姆倡导的投资原则，尤其是该书第8章、第20章的宝贵建议，就能从别人的愚蠢行为中赚钱，否则你自己就可能会做出蠢事、让别人赚钱。
1970年初，面对美国股市踉踉跄跄下跌的趋势，巴菲特内心十分平静。而当华尔街的著名股票随之而来一个接一个猛跌，股市一片混乱之际，巴菲特天生的猎人本性反而再次复苏了。
他经过认真调查和筛选，把关注的目光投向了报刊业。他果断出击，从1973年中期开始悄悄买入华盛顿邮报的股票，因为经过计算，他发现当时的股票买入价格还不到该企业内在价值的1/4，这注定是一笔获利丰厚的买卖。而这时候的其他投资者，却可能因为受到情绪波动，早就忘记了这一点。
后来，他收购的股票越来越多，使得华盛顿邮报总裁凯瑟琳·格雷厄姆坐立不安，因为她实在不知道是哪路神仙在大量收购她的股票。
1974年，当她终于得知那个神秘人物是巴菲特时，恳请巴菲特手下留情，不要再买她的股票了，因�