大，奥运会后低谷效能非常大，于是，1965年奥运会后日本经济立即呈现出衰退现象。而韩国1988年汉城奥运会当年的相关投资只占国家总投资额的，其奥运相关投资是分散在7年间进行的。奥运会后，韩国致力于开发西海岸，而且地区开发投资、对企业提高生产率的投资及国内需求一直保持增长趋势，有效地维持了经济的高速增长。所以，韩国政府对于奥运会的投资安排比较恰当，遭遇“奥运魔咒”的程度要比日本轻得多。
虽然说韩国在两年后也遭遇了“奥运魔咒”，但是总体表现还没有日本明显，这就是投资策略不同造成的结果。
可见，遭遇“奥运魔咒”并不意味着实体经济的全面下滑，其中奥运投资占总投资的比重以及投资的时间进度安排起了重要作用。
第一，奥运投资占全国或主办城市投资比重越大，在奥运前对经济的带动力越强，奥运后投资回落的空间越大，遭遇“奥运魔咒”的风险越大。其次，奥运相关投资是否能在筹办期分散进行，同时保证赛后投资的有效跟进，也是避免“奥运魔咒”的重要措施。
第二，奥运会只是为主办城市和主办国经济发展提供了契机，而不会改变主办城市和主办国原有的发展轨迹。奥运会不是对举办国的经济，横差一杠子，打乱所在国经济的原有布局和轨迹。
比如美国两次奥运会不同的安排就产生两种效果。1984年洛杉矶奥运会后美国经济增长出现了低谷，而1996年亚特兰大奥运会后美国经济反而出现增长高点。虽然洛杉矶奥运会充分将奥运与商业紧密结合，使该届奥运会第一次成为赚钱的奥运会，但是亿美元的奥运收益并没有使该届奥运会逃脱“奥运魔咒”；而1996年亚特兰大奥运会仅实现亿美元的收益，但其后反而出现了后奥运经济增长“高峰”，经济增长背后最为重要的推动因素是美国20世纪90年代以高科技为核心的“新经济”作用。美国商务部统计显示，信息技术产业在美国经济总产出中占比不到10％，但1995年～1999年，该产业对美国经济增长所作贡献却将近1/3。
最后，在总结“奥运魔咒”为何会出现时，主流观点有五点：
一是，奥运会举办前过量投资和奥运结束后投资下滑带来的经济风险；
二是，奥运会结束后，体育场馆和基础设施利用不足带来的经济风险；
三是，奥运举办前后房地产发展过热可能带来的经济风险；
四是，奥运会项目的市场运作和过度商业化风险。这一方面是防止政府对奥运项目干预过多，弱化了奥运资金的运作效率；另一方面避免过度商业化，淡化了奥运精神。
五是，城市的分散开发建设和布局结构调整存在风险。这主要是由于在土地投放和城市建设宏观控制上缺乏有效管理手段、投资主体多元化所造成的建设布局问题突出。
我认为，第一个观点是最主要的，前期过量的投资，而奥运会后，这个增量的投资因素没有了，瞬间失血后，经济暂时性放缓极有可能。
主流学者提出的第二个因素，我认为主要关注的是奥运会后怎样收回前期的投资的问题。奥运会后简单出售昂贵门票往往会吓跑租借者。北京奥运后不久，鸟巢的再利用就出现这个困境。据媒体报道，已有数家演出公司预订了国家体育场今年10月之后的档期，但面对高达200万元的场租费，所有的演出商都不敢轻易冒着可能破产的风险，来当吃螃蟹的第一人。我认为，演出商不敢冒这个风险，是有道理的，因为没有明显的赚钱效应，过高的场地费和保安费足以吓跑很多租借者。
至于第三个因素，奥运会会给当地城市带来投资过热的风险，从而导致奥运会后短期内出现楼市大的波动。但是，北京出现这种现象的可能性比较小。北京的房地产市场虽然在前期炒作过奥运会概念，但是，随着楼市持续低迷，这个问题几乎已经不成存在了。
第四个因素，并没有明显迹象表明，北京奥运会的商业化过度。如果说有的话，只是一些纪念品的发行量有些过度。这种过度的影响力几乎可以忽略不计。相反，我们甚至还要继续发掘北京奥运会的商业价值。
第五个因素说的是城市的分散开发建设和布局结构调整的风险，这一点由于前期准备得比较好，北京不会出现这种风险。
其实，奥运前后经济的短期升降变化，是正常的。奥运会作为一项国际赛事，具有很大的影响力，随着奥运会申办、举办以及闭幕，会出现三种效应———凝聚效应、释放效应以及可能出现的低谷效应。所谓凝聚效应，就是奥运会申办成功后，政府开始了大规模的投资，刺激经济的发展；释放效应就是奥运会举办的时候，前期的投入得到瞬间释放；第三个就是低谷效应。通观这三个过程来看，我们会发现所谓的低谷效应其实并不可怕，可怕的是前期的过度凝聚。另外近几届奥运会经验证明，奥运建设投资在拉动经济增长的同时，如不注意提前预防，也存在着负面影响。这主要体现在，奥运会后大量体育场馆和设施被闲置或利用不足，一些与奥运相关的行业可能出现衰退。
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三、“奥运魔咒”会困扰中国吗（1）
“奥运魔咒”既然在很多举办国都发生过，会不会在我们国家发生呢？这是一个学术界和社会都争论很大话题。有人认为，奥运会后中国经济将出现拐点，还有人认为，奥运会对中国经济的影响不大。我认为，问题的关键于在如果中国经济出现放缓，是不是与奥运效应有关。北京奥运会结束之后，次贷危机已经演化为国际性金融危机，我国经济也出现放缓的趋势，这是不是“奥运魔咒”导致的？
1。 后奥运时代中国不会出现灾难性拐点
奥运会很容易被误认为中国经济的拐点。不少评论者认为，随着奥运的结束，奥运概念成为一个历史性的概念，炒作的预期消失了，再加上所谓的“奥运魔咒”的影响，中国经济就会出现“拐点”。
这些悲观主义的论点，归纳起来，主要有三种：第一，奥运会后北京的房价会大跌，全国房价也将受到其影响。我认为，中国楼市会在奥运后依然处于一个低迷期，但这不是奥运会的因素造成的，主要是信贷收紧造成的；第二，奥运会后，股市在奥运概念成为历史后，还会继续大跌。我认为，在奥运会后，中国的股市的确在破位大跌，但是主要原因依然是大小非减持、国际金融海啸以及投资者对国内经济形势的担忧造成的；第三，随着奥运会的结束，由于中国今年面临的国内环境比较复杂，经济会出现波动。比如，著名的经济学家梁小民6月份在上海举行的某论坛上指出，中国经济在近一两年内出现拐点难以避免，短期内后果“或许是灾难性的”，但是从长期看，这个“阵痛”将使中国经济的发展更健康，换句话说，中国经济很可能出现“灾难性拐点”。
除了奥运刺激经济的预期消失外，“奥运魔咒”是一些专家确认经济拐点的重要依据。根据中国银行的一项研究表明，在过去１２届奥运会中，包括韩国和西班牙在内９个国家的经济在奥运会后受困于“奥运魔咒”。
我认为，这些悲观主义的看法，实际上是误判了奥运会对于中国社会的影响，也没有考虑到中国举办奥运会不仅仅是为了刺激经济的发展，更重要的是为了提高中国的国际形象。
首先，无论是楼市还是股市，奥运预期的炒作的风险实际上早已提前释放：
其一，就楼市来说，随着国家从紧的货币政策逐步发挥威力，房价飙升的态势已经得到了遏制。楼市成交量长期处于低量状态，价格上涨幅度明显放缓。就北京楼市来说，2008年上半年也是缩量盘整，热炒奥运概念明显得到了遏制；其二，从历届奥运会举办城市来看，奥运会后举办城市的房价基本上都在上涨。比如，汉城、亚特兰大市、悉尼等，奥运会后并没有出现滑落；最后，北京城市的基础设施将在奥运会后继续发挥作用，环境变得更好，会引发更多的人在北京居住，房价大跌也是不可能的。事实证明，在奥运会结束后的一段时间内，北京的楼市虽然成交量出现低迷，价格依然坚挺，只是个别楼盘价格将出现松动。
其次，就股市来说，在奥运会召开前，股市已经大跌了近65％，奥运板块炒作的风险已经得到提前释放。即使奥运板块成为历史概念，由于股指严重超跌，实际上奥运后股指也不会因为奥运的结束而特别地大跌。很明显，2008年9月至10月，股市迎来一个低谷，这并非奥运会结束导致的，而是国际资本市场动荡的联动效应以及人们对于国际经济形势的不看好诱致的。
事实上，此次股市大跌并非根源于奥运概念的炒作，而是大小非减持引起的股市流动性紧缩。体现百姓银行存款规模的居民户存款数额近一年来高速增长，不断刷新历史纪录，目前已稳稳地站在了20万亿元人民币的上方，达到历史上居民储蓄数额的顶点。中国人民银行发布的2008年８月份金融数据显示，当月居民户存款增加3404亿元，同比多增3823亿元。根据此前央行公布的金融机构人民币信贷收支表，截至2008年上半年，居民存款已达万亿元。如此一来，经过2008年7、8两个月的增长，居民在银行的储蓄存款已超过20万亿元。2007年储蓄大搬家带来的所谓的流动性过剩的假象，不攻自破。2008年10月，国际形势的逆转，中国的经济学专家也开始反思，在2007年下半年至北京奥运，从紧货币政策被认为对于抑制通胀压力具有最重要的作用。但是随后，学界发现仅仅“从紧”一项，并没有让中国经济一如既往地在全球风暴面前继续传奇似的独善其身。对于货币主义的重读，也让吴晓灵、许小年、樊纲�