其特征是人们基于经济未来将更加悲观的预期，整个区域内货币币值出现幅度较大的贬值，经济总量与经济规模出现较大的损失，经济增长受到打击。往往伴随着企业大量倒闭，失业率提高，社会普遍的经济萧条，甚至有些时候伴随着社会动荡或国家政治层面的动荡。
一、国际金融危机传染机制出现新特点
外部因素引起金融危机，金融危机国际传染并非近年方才出现的现象。1873年，德国和奥地利经济繁荣，吸引资本留在国内，对外信贷突然中止，导致美国杰·库克公司经营困难；1890年，伦敦巴林兄弟投资银行对阿根廷债权发生支付危机，加之当年10 月纽约发生金融危机，伦敦一系列企业倒闭，巴林银行几乎于当年11月份倒闭，只是在英格兰银行行长威廉·利德代尔牵头组织的银团担保基金救助下方才得以幸免，但英国对南非、澳大利亚、美国和其他拉丁美洲国家的贷款因此事而锐减，致使上述国家和地区的经济危机一直持续到1893年；1928年春，纽约股市开始繁荣，汲干了本可投向德国、拉丁美洲的信贷源泉，导致上述国家和地区陷入经济萧条。中止发放海外信贷很可能加速海外经济衰退，后者又会反过来对导致这一切的国家发生影响。20世纪 90年代，伴随着国际游资的膨胀，国际货币、金融危机频繁爆发，根据巴里·艾森格林和迈克尔·博多在2001年完成的一项研究，现在随机挑出的一个国家爆发金融危机的概率都比1973年大1倍，国际货币、金融危机的传染性也大大增强，往往爆发不久就如同传染病一样迅速从最早爆发危机的国家或地区蔓延到其他国家和地区。舆论界留下了许多描绘这一现象的词汇：1994年墨西哥危机的“龙舌兰酒效应”、“亚洲流感”、 “俄罗斯病毒”等等不一而足，而对货币、金融危机传染机制的研究也迅速兴起。
二、新世界性金融危机
2008年的金融危机是由美国住宅市场泡沫促成的。从某些方面来说，这一金融危机与第二次世界大战结束后每隔4年至10年爆发的其它危机有相似之处。
然而，在金融危机之间，存在着本质的不同。当前的危机标志信贷扩张时代的终结，这个时代是建立在作为全球储备货币的美元基础上的。其它周期性危机则是规模较大的繁荣…萧条过程中的组成部分。当前的金融危机则是一轮超级繁荣周期的顶峰，此轮周期已持续了60多年。
繁荣…萧条周期通常围绕着信贷状况循环出现，同时始终会涉及到一种偏见或误解。这通常是未能认识到贷款意愿和抵押品价值之间存在一种反身（reflexive）、循环的关系。如果容易获得信贷，就带来了需求，而这种需求推高了房地产价值；反过来，这种情况又增加了可获得信贷的数量。当人们购买房产，并期待能够从抵押贷款再融资中获利，泡沫便由此产生。近年来，美国住宅市场繁荣就是一个佐证。而持续60年的超级繁荣，则是一个更为复杂的例子。
每当信贷扩张遇到麻烦时，金融当局都采取了干预措施，（向市场）注入流动性，并寻找其它途径，刺激经济增长。这就造就了一个非对称激励体系，也被称之为道德风险，它推动了信贷越来越强劲的扩张。这一体系是如此成功，以至于人们开始相信前美国总统罗纳德？里根（Ronald Reagan）所说的“市场的魔术”——而我则称之为“市场原教旨主义”（market fundamentali*）。原教旨主义者认为，市场会趋于平衡，而允许市场参与者追寻自身利益，将最有利于共同的利益。这显然是一种误解，因为使金融市场免于崩盘的并非市场本身，而是当局的干预。不过，市场原教旨主义上世纪80年代开始成为占据主宰地位的思维方式，当时金融市场刚开始全球化，美国则开始出现经常账户赤字。
全球化使美国可以吸取全球其它地区的储蓄，并消费高出自身产出的物品。2006年，美国经常账户赤字达到了其国内生产总值（GDP）的。通过推出越来越复杂的产品和更为慷慨的条件，金融市场鼓励消费者借贷。每当全球金融系统面临危险之际，金融当局就出手干预，起到了推波助澜的作用。1980年以来，监管不断放宽，甚至到了名存实亡的地步。
这种金融危机同十年前发生的亚洲金融危机可能形式不同。十年前发生的亚洲金融危机，主要形式是国际收支的危机，那时亚洲出现了大量到期的外债需要偿还，同时国际金融炒家纷纷挤兑，造成了这些国家外汇储备不足，以至于不得不让本币大幅度贬值。新一轮金融危机的形式不见得以国际收支的短缺为标志，因为今天许多新兴市场国家的外汇储备量是比较高的，同时由于吸取了亚洲金融危机的教训，这些国家并没有大规模举债，只是通过证券市场吸引了大量外资，但是，这并不等于说新兴市场国家不面临着金融危机，这种金融危机的形式是以大量的资金倒流从而导致本国证券市场价格大幅度缩水、本币贬值，从而导致本地投资规模下降、经济增长速度放缓甚至于衰退为表象的，这和几年前这些新兴市场国家经济高涨、资产价格泡沫化恰好形成了一个逆反的镜面图像。书包 网 。 想看书来
第二篇 金融战争（6）
我们必须看到，这一新兴金融危机的到来对中国也蕴藏着巨大的“商机”。在这一轮金融危机发生的时候，很多新兴市场的资产价格将大幅度缩水，这将是中国资金出国投向这些国家的绝好时机，这也是中国企业“走出去”、整合并购相应企业的最好时机。为此，中国经济界需要做好资金上和项目研究方面的准备。从宏观层面上讲，宏观经济政策必须考虑到这一轮新型金融危机发生的可能性，在资金流动问题上必须稳扎稳打，不能盲目放开，要考虑到大量资金出走的可能性和由此带来的压力。当一轮金融危机发生的时候，楚游的经济增长率必然会出现下滑，我们的财政政策必须保留一定的灵活度，在继续实行当前稳健财政政策的前提下，必须做好项目上和资金上的准备，一旦新一轮金融危机在周边国家发生，中国就可以转向积极的财政政策，找到一些有资金保障和社会效益的投资项目。
三、美国次贷危机演化为全球球金融危机
第一轮（2007年夏秋冬）
按揭贷款公司破产。对冲基金亏损，发达国家股市剧烈动荡
第二轮（2007年底至2008年初）
花旗、美林、瑞银等因次级债贷款出现巨额亏损，金融产品保险公司出现流动性问题
第三轮（2008年3月）
贝尔斯登濒临破产，美联储安排JP摩根收购
第四轮（2008年7月至9月初）
7月23日，美国财政部宣传斥资3000亿美元救助“两房”，9月7日接管“两房”
第五轮（2008年9月中下旬）
雷曼兄弟破产，美林与美国银行合作，美国政府给AIG贷款850亿美元，全球股市大幅下跌。
21世纪是是金融时代；各个国家、各个利益集团、各类机构和个人的利益分配都将在金融资本市重新再分配；不管您愿不愿意；所有的人都没有选择。因此；在金融资本市场上崇洋媚外那只有死路一条。1997年东南亚的金融危机；就是西方国家公开到亚洲来合法抢钱的金融战争；人家把你全国人民奋斗几十年的钱；用很短时间就抢走了你还无话可说。2008年的油价暴涨和下跌；不能不说是西方财团的阴谋；一样的合法地抢你的钱；中国的外汇储备那么多；美国人只用把美元贬值、贬值；所有的中国人就白干了好几年；所有的国际投资银行及其包装的“所谓专家”“所谓大师”、、“所谓经济学家”；只要不是拿你的工资；那都是为国际投行的利益服务的；我们中国的投资者朋友们千万不要傻乎乎地认为：这些人有多高尚；是到中国来为人民服务的；他们都是为他的老板服务的。中国人一定要有自已的金融专家；千万不要迷信洋人；万万不能崇洋媚外；否则；我们幸苦几十年挣的钱钱；一不溜神就被国际投资银行合法地抢走了。
总之，新一轮金融危机的风险已经来临，全速前进的中国巨轮必须考虑到金融风暴可能带来的冲击，把握机遇，化解风险，我们的经济发展航程将会前途光明。
第三节 股市战争观
战争与股市投资似乎相去甚远，风马牛不相及，但若对比两者的组织结构、谋略取向、实施要点、社会功能等方面，可以发现它们之间有许多的相似、相同之处。在谋略取向上，两者都形成一种以胜败、输赢为结果的对立斗争格局。战争中一方要取胜，就必须打败、消灭另一方；投资中一些人要赢利，就会有另一些人要亏损，不可能出现人人都赢，皆大欢喜的局面。从社会功能上看，两者都遵守竞争法则：优胜劣汰，弱亡强存。在解决问题的思想方法、计划实施的行为原则上，两者表现出高度的一致；因此，使投资者在建立自己的交易体系、投资策略时要有股市战争观。而在中国金融越来越对外开放的未来；我们的股市战争观还需要站在全球化的高度来审视；更需要我们用放眼全球的眼光来研判股市。
一、美元霸权
美元霸权是有史以来最复杂的金融体制。在人类金融事务中，首次出现了由一国不兑现纸币通过浮动汇率和自由兑换强加的货币霸权，全球化的金融市场使这种货币霸权的形成成为可能。
美元霸权的起源
1971年，美国总统尼克松在持续的财政和贸易逆差将掏空美国黄金储备的压力下，放弃了美元同黄金挂钩，此后，美元成为一种无任何国家财政和货币纪律约束的不兑现纸币。第二次世界大战末期召开的布雷顿森林会议将由黄金支撑的可靠货币美元确立为国际贸易融资的基准货币，其他各国货币都以极少发生变化的固定汇率盯住美元。固定汇率体制的目标是维持贸易国家的诚