应调低。
所谓经销商融资方案，则主要考虑到品牌公司面临着经销商或者客户要求延长账期的压力，其最大突破在于银行评估信贷风险方式的转变。在传统模式下，银行在信贷评估中主要靠分析财务报表来认定客户的财务状况。如果银行对客户的财务报表不甚满意，就会要求客户提供担保或抵押。而在经销商融资中，银行首先考虑的则是企业产品是否畅销，这通常体现在市场份额上。
由于在经销商融资项目中，银行并不强调一定要控制货物和货权凭证，这使得交易处理流程变得简单高效。
经销商融资的兴起对企业的财务管理具有重要的战略意义，因为对处于供应链核心位置的企业来说，既可以延长经销商的账期，又不必承担所有的风险。在某些由几家企业主导的行业中，如果大家都是以现金结算，那么能率先提供信用账期的企业无疑将立刻提升其竞争优势。
此外，供应链融资方案的有效实施，也离不开信息化的辅助手段。渣打银行的Straight2Bank电子银行系统，涵盖了资金管理、传统贸易融资和供应链融资等多项业务，并在这一平台之上为客户提供强大的报告功能，使得客户可以通过电子银行平台在全球各地实现发送交易指令、查询交易、定制报告等，从而在最大程度上实现交易的自动化。
五、银企合作控风险，互惠双赢同收益
为了真正获得供应链融资带来的益处，作为项目实施的主体，品牌公司无疑需要有一个清晰的战略思路和内部准备。最重要的一点就是，财务总监和企业内部其他高级管理层要授予项目主管足够的权利。因为在供应链融资这样跨部门合作的项目中，销售、采购、资金和财务部门很可能由于自身不同的利益而无法协调一致。如果在项目伊始管理层就一起参与，就能够有效地协调各部门的利益，使大家为了共同的目标合作，从而给整个企业带来最大的利益。比如，作为提供融资的回报，品牌公司是想向供应商要求更低的采购价，还是要求更长的付款账期？在现今和不远的将来，对品牌公司来说，现金流和利润额哪个更为重要？而在经销商的融资项目中，品牌公司要考虑好该如何衡量经销商融资给企业带来的效益。
此外，由于供应链融资的信用是建立在供应链整体管控和品牌公司的信用评级之上的，品牌公司对经销商的管理能力至关重要。李宁公司制定了严格的经销商管理办法，经销商必须满足：
（1）对李宁品牌及李宁公司文化的认同，符合李宁公司未来发展战略及业务策略。
（2）在李宁公司的供应链体系中占有重要地位，是李宁公司的核心合作伙伴。
（3）与李宁公司合作纪录良好，符合银行要求。 txt小说上传分享
第二节 供应链融资“渣打”量体裁衣，（5）
（4）近几年发展迅速，未来有进一步发展的潜力且有资金需求。
在企业做好了自身的内部工作之后，接下来一个非常重要的问题就是该如何挑选与其合作的银行。李宁公司的财务总监杜道利提出了公司选择合作银行的标准，即合作方要有专业的运作团队、有规范的审查流程、有以客户为导向的服务意识并具有较高的实施效率。渣打银行的现金管理及贸易部相关负责人对此表示赞同。成熟的供应链评估理念、全球化的视野与布局、专职供应链融资团队提供的标准化服务以及配套的技术平台等都是企业在选择合作银行时需要全面考虑的问题。
在风险控制方面，渣打银行有完整的运作体系与明晰的部门分工，同时还建立了风险预警机制。在贸易融资额度的审批流程中，由客户经理在进行深入客户调查后提出申请，根据客户信贷级别及信贷额度的不同，由具有不同权限的信贷审批官进行审批。在额度被批准后，客户经理和信贷监控部门负责对客户的额度使用进行风险监控。此外，渣打银行还有完善的管理信息报告体系，主要贸易融资业务风险控制报告包括逾期报告、额度使用报告、早期风险预警报告和特别关注账户报告等。这些报告能够帮助客户经理和信贷监控部门对融资产品和信贷额度进行风险监控。
渣打银行负责人说，他们选择与李宁公司合作，主要是看中了李宁公司优秀的研发、设计能力和品牌建设、营销能力，及其精准的品牌差异化定位和完善的供应链管理。李宁公司的财务总监杜道利也强调，李宁公司携手上下游合作伙伴致力于达成长远的战略发展目标，通过多年的合作，建立了稳固的伙伴关系，这无疑有助于自身与合作银行降低项目实施的相关风险，最终实现多赢的结果。
六、案例分析
供应链融资在一定意义上说也是内部融资，只不过这种融资存在于供应链上的核心企业及其上下游企业之间。因为供应链融资的这种特性，使得这种融资方式得到了更多的关注，并且在国内外很多企业中得以实践，为企业融资不断创新形式和手段提供了参考。
李宁公司是专业的运动品牌生产商，公司多年持续改进的经营策略和不断创新的发展模式使李宁品牌成为国内自有第一体育品牌，并向国际知名体育品牌的目标迈进。李宁公司正是凭借自身的优势成为供应链中的核心企业，形成了上下游企业共同服务于李宁公司发展的格局，这样一来，供应链中上下游企业的生存状态对李宁公司发展的巨大影响开始显现。供应链上除了核心企业之外的上下游配套企业绝大多数是中小企业，碍于企业规模和资信水平，这些企业很难直接获得资本市场上的资金融通，从而影响企业的业务发展、规模扩大、技术创新、管理革新、产品升级和服务提升，进而对核心企业的发展产生巨大的影响，甚至成为核心企业发展壮大的瓶颈。为了实现企业发展的既定目标，李宁公司不仅要关注自身的发展状况，对上下游企业的关注并协同其保持健康的运行状态也成为必须。其中，对上下游企业的生存发展予以资金支持尤为重要，这就促使李宁公司联合渣打银行对供应链中的上下游企业提供融资服务。
供应链融资不同于信用融资和专业化协作融资。信用融资是在经济活动或者生产经营活动中，利用企业自身的信用，通过赊购或者赊销的形式进行采购、生成、销售等生产经营活动，而专业化协作融资是在一个供应链上利用上下游企业间的互补性和互动性，相互之间进行不存在现金流动的融资模式。进行专业化协作融资的企业较之依靠信用融资的企业之间联系更为紧密，是处于同一供应链中的企业，而供应链融资较之专业化协作融资更进一步，是依托供应链中核心企业的整体实力和资信水平，以及核心企业同上下游企业之间业务往来、协同合作的水平为上下游企业开展融资服务。银行只关心核心企业的资信水平，甚至于能够放宽核心企业的资信审查，只是严格监控供应链协同生产的进程。运用现代化的信息技术手段，银行能够掌控原材料采购、生产，产品加工，产成品仓储、发运、销售、结算和回款全部的过程，银行能够通过每一个环节的电子指令进行融资安排、本息回收和风险控制，既缩短了融资运作的过程，保证了上下游企业充足的资金需求，使整条供应链的运营效率得以提升，也降低了资本融通的成本使得核心企业和配套企业各得所需，同时有效控制了银行的信贷风险，提升了风险管理和控制水平。当然，只有企业之间以及企业与银行之间信息化水平的提高和协同化程度的加深，供应链融资才会大放异彩，为企业融资带来全新的生机与活力。
第三节 动产抵押融资（1）
本节资料来源：
08/17/
10/26/
中小企业是中国经济社会发展的重要生力军。然而，资金短缺一直是制约中小企业可持续发展的瓶颈。引入动产抵押，拓宽中小企业新的融资渠道，无疑具有重要的理论和现实意义。中小企业不仅是支撑中国经济建设的基本力量，也是促进中国经济发展的重要增长点和财政收入的重要来源，尤其是容纳社会劳动力的主要场所。因此，中小企业经营状况的好坏，直接影响着中国经济运行的稳定。中国90％以上的中小企业都设立在县域内或乡镇，所以，中小企业的发展有利于中国的城镇化建设，有利于推进当前党中央号召的社会主义新农村建设。而动产抵押的推行可以极大地增加中小企业的融资渠道，促进中小企业的发展，繁荣中国经济。
一、动产抵押的基本论述
动产抵押（chattelmortgage），是指债权人对于债务人或第三人不转移占有而供作债务履行担保的动产，在债务人不履行债务时，予以变价出售并就其价款优先受偿的权利。动产抵押基本上具备了不动产抵押所具有的一切属性，但与不动产相比，动产是可自由移动的物，是比不动产丰富多样而其价值又不亚于不动产的物。
（一）可以用于抵押的动产范围
所谓抵押就是指债务人或第三人不转移对其特定财产的占有，将该财产作为对债权的担保，在债务人不履行债务时，债权人有权依法就该财产折价或以拍卖、变卖的价金优先受偿的物权。该财产称为抵押物，债务人或第三人称为抵押人，债权人称为抵押权人。抵押权有法定和约定两种，法定的无论是否约定必须依照规定；法律允许当事人约定的，可以协商解决。
2007年3月16日，第十届全国人民代表大会第五次会议通过的《中华人民共和国物权法》（以下简称《物权法》）中有明确的规定，可以抵押的财产主要包括：建筑物和其他土地附着物；建设用地使用权；以招标、拍卖、公开协商等方式取得的荒地等土地承包经营权；生产设备、原材料、半成品、产品